2-1

مقدمه...................................................... ............................................

12

2-2-

مفهوم ریسک و مدیریت آن...................................................... .............

12

2-3-

انواع ریسک...................................................... ...................................

15

2-3-

ریسک تجاری...................................................... ...................................

15

2-3-2 -

ریسک غیر تجاری...................................................... .............................

16

2-3-3-

ریسک سیستماتیک و غیر سیستماتیک...................................................... ..

16

2-4-

انواع ریسک های مهم...................................................... ......................

17

2-4-1-

ریسک اعتباری...................................................... ..............................

17

2-4-2-

ریسک بازار...................................................... ...................................

18

2-4-3-

ریسک نرخ ارز...................................................... ...............................

18

2-4-4-

ریسک عملیاتی...................................................... ................................

18

2-4-5-

ریسک نقدینگی...................................................... ...............................

19

2-4-5-1-

ریسک تقدینگی دارایی...................................................... ......................

19

2-4-5-2-

ریسک نقدینگی تامین مالی...................................................... ..................

19

2-4-6-

ریسک قانونی...................................................................................................

20

2-4-7-

ریسک نرخ بهره...................................................... ...............................

21

2-4-8-

ریسک کشوری .......................................................................................

21

2-4-9-

ریسک دولت..........................................................................................

21

2-4-10-

ریسک انتقال..........................................................................................

21

2-4-11-

ریسک قیمت.........................................................................................

21

2-5-

تاریخچه بازارهای آتی.............................................................................

24

2-6-

مطالعات انجام شده.................................................................................

26

2-7-

مطالعات اخیر..........................................................................................

27

2-8-

مطالعات داخلی.......................................................................................

28

2-9-

پوشش ریسک..........................................................................................

29

2-10-

مزایا و معایب پوشش ریسک.....................................................................

32

2-11-

پوشش ریسک رقبا...................................................................................

32

2-12-

سایر نکات..............................................................................................

32

2-13-

تعریف ایزار مشتقه...................................................................................

33

2-14-

ویژگی های قرارداد آتی...........................................................................

39

2-15-

فعالان بازار آتی........................................................................................

42

2-16-

اهداف پوشش ریسک...............................................................................

44

2-17-

چگونگی پوشش ریسک با استفاده از آتی ها...............................................

46

2-18-

تئوریهای پوشش ریسک...........................................................................

46

2-18-1-

نرخ بهینه پوششی ریسک...........................................................................

46

2-18-2-

تئوری سنتی یک به یک ( ساده یا کامل) ....................................................

47

2-18-3-

نظریه بتا برای پوشش ریسک......................................................................

48

2-18-4

تئوری پورتفوی پوشش ریسک..................................................................

49

2-18-4-1

حداقل کردن واریانس................................................................................

49

2-18-4-2

حداکثر کردن مطلوبیت........................................... ...................................

50

2-18-5-

نرخ بهینه پوششی میانگین – واریانس............................................................

52

2-18-6-

نرخ پوششی حداقل سازی ضریب جینی توسعه یافته متوسط.............................

53

2-18-7-

نرخ بهینه پوشش میانگین.......... ............................................................. ....

54

2-18-8-

نرخ بهینه پوششی حداقل نیمه واریانس تعمیم یافته...........................................

54

2-18-9-

نرخ بهینه پوششی میانگین – نیمه واریانس تعمیم یافته.......................................

55

2-18-10-

نرخ پوشش شارپ......................................................................... ...........

56

2-18-11-

پوشش ریسک ایستا و پویا..........................................................................

57

2-19-

منافع پوشش ریسک..................................................................................

57